近期因限氣政策影響,除中海油建滔以及青海格爾木滿負荷運行之外,其他天然氣制甲醇裝置均受到一定影響,上周整體開機率下降至64.3%,降幅為4.1%,但整體供應壓力依然較大。目前,內蒙古東華能源(002221,股吧)60萬噸新投產裝置已出產品,內蒙古金誠泰化工60萬噸裝置年底或投產,陜西榆天化60萬噸裝置預計延遲到12月20日投產。另外,近期仍有裝置復產,如陜西兗礦榆林能化60萬噸/年煤制甲醇裝置自12月9日以來逐步恢復正常。綜合來看,后市甲醇供應壓力依然存在,制約甲醇價格反彈幅度。
甲醇傳統需求持續低迷狀況仍無改觀。隨著天氣逐漸轉涼,甲醛生產和需求將逐漸減弱,截至12月7日行業開機率連續四周回落至59.7%,后市甲醛生產將繼續萎縮。二甲醚方面,因天氣逐漸轉冷,液化氣銷售有所回暖,從而拉動了二甲醚需求,但整體需求依然低迷,且嚴查仍在進行,近期二甲醚價格也處于降價通道當中,二甲醚市場對甲醇的需求難言好轉。
綜上所述,后市甲醇需求的增長點在甲醇制烯烴上,據統計,11月甲醇制烯烴產量為10.28萬噸,消耗甲醇約29萬噸,占甲醇總消耗量的11.75%,占比僅次于甲醛和二甲醚。目前神華寧煤和大唐多倫的裝置運行還不太穩定,且寧波禾元60萬噸/年MTO裝置年前投產預期較強,將拉動180萬噸/年的甲醇消費量。因此,雖然近期維持低迷狀況,但從中期看,甲醇需求依然存在一定的增長空間,年前甲醇價格仍然存在回升可能。
近期甲醇主力合約持續上行,但現貨價格維持穩定,期貨升水幅度不斷增大,截至10日,5月合約升水為27元/噸,1月合約升水高達52元/噸。而隨著交割日期的臨近,1月合約仍將回歸現貨價格,從而將給5月合約帶來一定壓力。